Prima di passare a trattare ciò di cui mi occupo prevalentemente, ossia di analisi ciclica e volumetrica, vorrei fare una breve introduzione con una piccola tabella che aiuterà ad imprimere nella mente il significato di Macroeconomia. Nonostante la mia natura di analista tecnico, l’esperienza mi ha portato inevitabilmente a scoprire che nonostante un grafico borsistico vale più di mille parole, vi sono delle variabili economiche che riflettono lo stato di salute di un sistema economico e le conseguenze sui mercati finanziari della loro evoluzione.
Le principali variabili osservate sono:
INDICATORI DI CRESCITA ECONOMICA:
PIL
Produzione indutriale
Consumi
Investimenti
Variazoni delle scorte
Scambi con l’estero
Disoccupazione
INDICATORI MONETARI:
Inflazione
Tassi di interesse
Ognuno di essi ha un significato, ma vediamo innanzitutto da un punto di vista operativo, l’influenza che hanno le principali variabile macro sull’andamento dei mercati. Una relazione positiva significa che l’aumento della variabile provoca normalmente un rialzo delle quotazioni di mercato, mentre una relazione negativa indica che l’aumento di una variabile provoca una discesa delle quotazioni del mercato. L’intenità della relazione indica la probabilità del verificarsi della relazione. “Forte” indica che la variazione della variabile economica molto probabilmente si riflette sul mercato, mentre “Debole” indica che la reazione è più incerta.
|
INDICATORE |
MERCATI |
|
|
OBBLIGAZIONARIO |
AZIONARIO |
|
| PIL | Negativa – Forte | Positiva – Forte |
| Disoccupazione | Positiva – Forte | Negativa(1) – Debole |
| Inflazione | Negativa – Forte | Negativa(2) – Forte |
| Tassi di interesse | Negativa – Forte | Negativa – Forte |
(1) In caso di bassa crescita in atto. In caso di surriscaldamento economico la relazione è positiva.
(2) In caso di livelli rilevanti. In caso di inflazione molto bassa o deflazione, la relazione sarebbe positiva.
Prediligendo dei post abbastanza digeribili per tutti, provvederò ad inserire una breve spiegazione delle singole variabili economiche, sia perchè lo reputo interessante, sia perchè lo reputo utile ai fini didattici.